首宗Accumulator案高院開審

金融機構近年多次牽涉累計期權合約（Accumulator）交易的官司，但當中大部分和解收場，毋須開庭聆訊。直至昨天，高院審理首宗與累計期權有關的案件，星展銀行（香港）堅持向一名內地商人追討折合共9,400多萬元累計期權欠款；該商人則反指星展誤導及違責，要求取消交易，反向星展申索8,000萬元本金及其他利息。今次是法院首次審理有關累計期權等衍生產品的案件，因此，吸引大批雷曼苦主到庭觀戰。

涉17股票累計期權合約

被追討近億元的星展前客戶郝婷，居於內地，經營出售能源及石油設備生意。星展指出，郝是具投資經驗的成功商人，郝父則是鑽探專家，○七年新疆新鑫礦業（03833）來港上市時，郝向銀行透露她認識新鑫礦業管理層，新鑫礦業公開招股前，便向她進行私人配股；郝又聲稱，曾獲中國自動化集團（00569）邀請出任董事，以提供財務意見。

郝氏先於○七年七月在星展開設私人戶口，再於○八年八月開設兩個公司戶口，其中在英屬處女島註冊的San-Hot HK Industrial Company Ltd.，於○七年九月至十一月間，與星展訂立了17份股票累計期權合約，交易中行（03988）、建行（00939）等內銀股及能源股。及後郝向銀行表示計劃移民加拿大，再與星展訂立日圓/加元外匯累計期權。除擔保書外，郝又簽下專業投資者聲明。

星展代接貨損失9200萬

星展指受QDII及內地人可購買港股傳聞影響，○七年十月底，恒指升至31,000點高位，之後拾級回落，郝在初時的累計期權交易中獲利，吸引她不斷訂立合約。

但郝最終沒有履行當中8份合約，連累星展須以真金白銀向交易對手接貨，損失9,200多萬元；星展另向郝追討外匯累計期權的2,300多萬日圓貸款（約228萬港元）。郝氏拒絕承擔責任，堅持不清楚交易詳情，銀行職員誤導她累計期權合約很快便到取消價，她毋須動用資金自行接貨，故無風險。