穿勻薦：中糧 有望後來居上

中國食品（00506）及中糧包裝（00906）股價均迭創新高，但同系之中糧控股（00606）則相對失色，究其原因與進口大豆價格持續高企有關，受南美大豆預期減產影響，美豆期貨曾創兩年新高，及後美國出現瘋牛症案例才令飼料價格回軟。

大豆價格上漲將增加中糧成本，但集團一向利用期貨對冲鎖定利潤，而食用油今年亦已加價，故相信毛利率將可維持。集團亦計劃拓展飼料業務，在原有五大業務基礎上再增加飼料分部，同時可將公司生產過程中產生的副產品如豆粕、菜籽粕及麥麩等再加利用，連結上下游產業鏈，阻力位睇5.88元，支持位5.5元。

申洲國際（02313）早前趁高抽水，股價曾跌至13元水平，但昨已回升至14.22元，公司近年業績標青，集資所得主要用於興建寧波新紡織廠，可為集團帶來新盈利增長動力，長遠屬正面消息。

申洲亦將用1億元擴展零售網絡，集團去年在內地開設了四家服裝零售店，今年料會加快發展。零售業利潤無疑較紡織服務業高得多，但內地零售業競爭激烈，廠家搞零售成功例子不多。不過，申洲拓零售相信是小試牛刀性質，本業增長驕人，有效控制成本，且早已在東南亞建廠減輕成本，仍屬理想投資對象。技術上，下站阻力睇15.52元，13.46元未宜有失。