投資SUN國度：強股力撐難持久 一線內房勢掉頭

承接近期的強勢，港股昨日守得比預期好，自己戒心大增，顯得可能有點杞人憂天。不過，在近乎滿倉的情況下，策略當然是有理無理，減磅為上，市場未見恐慌，正好是提供較佳水位撤退的機會。

短線睇錯市無所謂，反正手上仍有不少貨，但萬一估中真的又一次有較大的調整，屆時便很麻煩。睇市永遠沒有十足把握，最重要是因應形勢及信心程度，調節注碼的大細。上周五頗有信心向21,000點推進，可是經過周五美股的跌勢，已經大打折扣，昨日有不少股份明顯轉弱，指數強勢，主要是多得幾隻勁股撐住而已。昨日的經驗，再一次印證如果認定是轉角市初期，對沖工具一定是以個股為先，因為指數走勢會被少數重磅股扭曲一陣子，以掩護撤退行動，昨日中移（00941）無故又強勢，證明了這一點，沽期指被人挾足全日，要博惟有過夜，並不上算。

向個股埋手，先向兩極考慮，一是打最強，一是打最弱，如果買Put的話，兩邊打齊包抄一套也無所謂，只要二中一肯定已有數圍。要打近期強勢股，比較好的選擇應是藍籌內房股，不錯A股房地產股仍在升，不過香港方面二線頭內房股已紛紛回落，只剩一線頂得住，好消息已盡出之下，相信跟大隊掉頭也只是遲早問題。

港交所向下空間大

弱股選擇最好是港交所（00388），新股回復暢旺看來難過登天，至於收購倫敦金屬交易所，一旦成事，短期相當利淡，難以想象有甚麼協同效應。以港交所一向在受盡保護的環境中營運，尚且未如人意，本身欠缺商品經驗，買入LME的話，要和頂尖高手爭市場，肯定未見其利先見其弊，現價估值仍甚高，向下重估的空間可以頗大。如果博新股活動復甦，不妨先認購海通，港交所Put就順道用作對沖海通。