對沖基金跑贏要考功夫

黃正豪表示,對沖基金行內高手雲集,要在行業競爭中取勝確有難度;但他認為,有證據證實對沖基金確能跑贏大市,創造價值,而他亦相信要做到此點,是有確切的方法可循。

他認為,做對沖基金經理最大的難處在於跑贏大市,以做到價值的創造;他指出,能做對沖基金經理的人「個個都唔蠢」,而要在一班聰明人中脫頴而出不是易事,但他相信,的確存在系統性的方法,令基金每年均能跑贏大市。

中小型基金經營困難

○八年及去年的兩次大跌市,均令不少對沖基金「損手爛腳」,當中不乏星級經理,不少人開始對對沖基金所謂「絕對回報(Aboslute Return)」,即升跌市皆能賺錢的說法產生質疑;黃正豪則指確有客觀指數證明對沖基金整體上能跑贏大市,但坦言行內能做到此點的不過半數。

黃正豪續指,○八年九月雷曼兄弟倒閉後,投資者的戒心甚強,偏向選擇大型基金,加上監管機構愈加嚴厲,令中小型基金經營更加困難。

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