創科負債率望降至42%

創科實業（00669）去年盈利增近六成，並預計今年銷售續有高單位數增幅，並維持新產品佔銷售比例於一比三，以提高毛利率，冀二至三年內可將毛利率再增1.4個百分點。創科去年底時負債比率已降至約六成，剩餘可換股債券今年料獲悉數換股，負債可進一步降至約42%。

暫無意拓中國市場

執行董事陳志聰預計，今年銷售增長將達高單位數，已包括假設北美經濟近乎零增長；現時集團71%銷售來自北美，未來將主力拓展澳洲及新西蘭市場，惟暫無意發展內地市場，因集團以高檔產品為主，但內地市場對價格較敏感，不會為品牌付出溢價。

而去年地板護理業務盈利倒退三成，他則指，今年會以增加新產品數量及加強推廣以提高毛利率，該業務去年毛利率為3.5%，今年至少須回到前年的5%水平。

創科去年整體毛利率增0.4個百分點至32.6%，陳志聰稱，目標為二至三年內增至34%，主要依靠新產品銷售，集團又定下生產力每年增長5%的目標以助毛利率提升。去年急升的原材料成本，今年上半年已回穩。

創科去年淨負債比率由72.9%降至59.3%，陳志聰稱，今年一月，有總值4,000萬美元的可換股債進行換股，比率已降至約52%，由於行使價僅5.2元，創科假期前收報10.64元，他相信餘下1.1億美元可換股債，會於今年內換股。

屆時負債比率可降至約42%，接近長期目標的35%。而全數換股後股權將被攤薄，卻可省回債券的8.5厘年息，故對每股盈利影響不大。