家添勝算:中海發展難寄厚望
中海發展(01138)去年收入同比增長7.7%,至121.57億元(人民幣.下同),淨利潤下跌39%至10.5億元。去年航運企業普遍面對運費下跌及成本上升的雙重壓力,毛利率水平一再下降,令業績短暫回暖後又再下滑。
去年油運市場運力過剩,外貿油運出現全年虧損的局面,今年預計亦難有起色。目前渤海灣油田已基本恢復生產,加上運力配合,預計今年內貿油運業務會有大規模恢復性增長。去年內貿煤炭運輸合同運量6,410萬噸,基準運價上漲10.5%。今年基準運價有所下調,料沿海煤炭運輸毛利率會降至20%以下。
公司今年有44條船共402萬載重噸等待交付,運力增長快速,油輪船隊和乾散貨船隊規模進入全球前十,料全年實際投入使用的運力約1,525萬載重噸,同比增長18.7%。中海發展今年運力將進一步提升,但行業不景氣情況持續,油價亦高企,目前只宜觀望。