卜架人語：新興市場人氣高 自貶身價有着數

昨日開筆時，恒生指數再次上試21,700點水平，高見21,716點，最終雖收報21,680點，但筆者深信大市在本周之內，定可收於21,700點水平之上，因周二仍然見到機構性投資者買盤，努力追入包括友邦保險（01299）在內的一眾外資保險股。而昨晚歐洲央行再宣布新一輪長期再融資操作（LTRO）的規模，歐美資本市場的反應，將直接影響今日港股走向。

在投資市場，懂得改名和稱號，有時亦是一種優勢，看看現任高盛資產管理公司全球主席的奧尼爾（Jim O'neill），在出任高盛首席經濟學家時，把巴西、俄羅斯、印度和中國合稱為金磚四國（BRIC）後，便從此扶搖直上。

不要以為一個名字無關痛癢，就以「新興市場」（Emerging Markets）和「發展中國家」（Developing Countries）為例，內裏牽涉到的金錢利益，就超越很多人的想像。原來，除了祖國一直以最大「發展中國家」自居外，以色列由政府到金融界，亦一直自稱為「新興市場」，即使其個人本土生產值（GDP Per Person）高達31,000美元。

究竟，自貶身價有何好處？原來，自○八年金融海嘯之後，大型國際性機構投資者愈來愈願意把大比例的資金放到新興市場。因為他們開始意識到，染指新興投資市場，回報較高之餘，風險隨時較已發展國市場還低。而截至今年初為止，投放在新興股票市場的資金高達3,200億美元，而投放在新興市場債券的金額，更高達4,300億美元，是真真正正的大茶飯。