小陽春乍現 遠離地產股

樓市「小陽春」乍現，乘着港股今個升浪，地產股過去兩月的股價紛紛報升，其中新世界發展（00017）年初起股價狂飆升67%。不過，地產股近日表現有見頂之勢，新地（00016）和信置（00083）業績明日揭盅，市場料無驚喜，地產股難借消息再炒上。

單靠上車客難樂觀

「年輕上車客沒睇樓斥295元萬入市」、「上車客二十分鐘內即睇即買斥203萬元入市」、「上車客觀望數月終拍板做業主」……年輕客買定樓「趕車」個案不絕，在SSD（額外印花稅）下，買樓容易脫手難，今年樓市「小陽春」靠「上車客」帶動，隨時玩完。

「小陽春的意思是曇花一現，在農曆新年後樓市成交出現反彈，可維持兩至三個月，在○二、○六和○九年等較弱的年份會較明顯！」利嘉閣研究部主管周滿傑表示，過去六至九個月壞消息不絕，卻積累了樓市購買力，在今個春節後爆發。

投資換樓意欲未熱

一○年十一月政府推SSD（持有物業少於六/十二/二十四個月，將按樓價徵收15%/10%/5%額外印花稅），趕絕投資客，加上去年三月日本大地震以及歐債危機陰霾不散，股市疲弱，樓市少了「套股換樓」的動力，同時本地銀行接連上調按揭息率，令樓市一沉不起。

周滿傑續稱，在SSD之前，樓市靠「換樓客」撐起半邊天（佔近50%），10至20%是投資者，餘下30至40%為「上車客」，而今個「小陽春」，「上車客」比重達50至60%，港人投資和換樓意欲大減。

「不少本身用H按的業主按息僅1厘，換樓後按息能升至2至3厘，他們不會捨得放棄平息，加上細屋換大屋後，賣樓套現的錢，未必夠畀新屋的首期，換樓鏈鬆了，換少了，換慢了！」

雖然美國聯儲局重申，維持超低利息至二○一四年底，較之前的二○一三年中為長，表面上，有利減輕市民的供樓負擔，但各國央行要「量寬」，反映未來外圍經濟環境險峻。事實上，香港H按息率過去一年不斷上升，新做按揭的成本已見底，超低息只是假象。