韻錢證路：旺旺中線目標8.5元
去年食品行業經營環境並非太理想，原因是食物原材料價格不斷上升，令多家企業毛利率均錄得明顯跌幅，但隨着原材料價格回落，股份已具中長線投資價值。
旺旺（00151）三大核心產品包括米果類、乳品及飲料類、休閒食品類，集團於乳品及飲料產品增長明顯，去年收益增長約29.3%。此外，集團乳品類產品的原材料價格控制得宜，從去年中期業績所見，乳品及飲料類毛利率較一○年同期僅下降0.6%，反之米果類及休閒食品類業務的毛利率則分別跌約9.9%及9.2%。而藉着與日本森永的合作，集團將得以進一步加強乳品市場的發展。
今年隨着原材料如白糖、棕櫚油、澱粉、大米、塑料膜價格回落，相信毛利率可以回升。估值上，現價反映其一二年預計市盈率約三十倍，以每股盈利增長約37.5%計算，其預計市盈增長率約0.8倍，屬合理水平，可於6.8元樓下吸納，中長線目標8.5元，穿6.2元止蝕。