韻錢證路：昆能投資價值勝一籌
內地「十二五」規劃仍是今年其中一個炒作概念，當中筆者以天然氣行業具長線投資價值，原因是其需求及發展空間較大。
近年隨着內地城市化進程加速，區域性天然氣管道、氣站等配套基礎設施建設逐步完善，天然氣利用將覆蓋到內地更多地區。根據國際燃氣網表示，目前內地天然氣使用只佔總體能源使用約4%，相對已發展國家如美國及日本，其天然氣使用佔比已分別達約27%及17%。故在「十二五」規劃中，央行將天然氣佔比將由去年約4%提升至二○一五年8%，其複合年增長率達16%，期間天然氣消費量將大幅攀升。
昆侖能源（00135）近日獲商務部批准向母公司收購中石油北京天然氣管道60%權益。估值上，昆能一一年預計市盈率及市帳率分別約為15.5倍及3.2倍，跟同業相比屬合理水平，而集團日後有望繼續受惠於母公司注資，故投資價值更勝一籌，目標價13.5元。