予筆驚人：歐元維持高沽策略
標普上周五宣布，下調法國、意大利、西班牙等9個歐元區國家的主權評級。這次評級下調事件，除了加深投資者對歐元區國家債務償還能力的擔憂，以及法國銀行業的財務困難外，亦動搖了市場對歐洲金融穩定基金（EFSF）的信心。若其他評級機構都跟隨標普的行動，EFSF原來擁有的6個AAA國家作為擔保國，便會只餘下德國、荷蘭、芬蘭及盧森堡四個國家，而EFSF的AAA級國家的擔保額，亦會由4,510億歐元大幅降至2,710億歐元，融資能力將會受到重大的打擊。
為應付三月到期的145億歐元債務，希臘現時已申請向EFSF要求援助，預期總額可高達1,000億歐元。
歐元匯價正同時面對海外資金逃離歐元區的打擊，以及歐元區贖回海外資金的支持，所以近日走勢甚為反覆。觀乎現況，資金流走的速度較快，故筆者維持高沽歐元的建議，但若情況持續惡化，不排除再有一次歐洲的資金贖回潮出現。