韻錢證路：恒大前景看高一線

恒大地產（03333）去年累計合約銷售803.9億元，超出全年目標約15%，集團表示料本年合約銷售目標按年增長約10%至20%，那麼在中央強調調控政策不動搖的情況下，集團投資價值如何？

中央今年維持調控樓巿訊息明確，惟隨着內地樓價逐步回落，資產泡沫風險降低，料中央最快於下半年逐步微調樓市政策。相對於一線城市，二、三線城市因較少受「限購令」影響，故發展二、三線城市為主的發展商，前景較為看高一線。

截至去年六月底止，恒大土地儲備建築面積約1.35億平方米，當中一線城市土地儲備僅佔0.4%；二、三線城市土地儲備分別佔38.5%及61.1%。而項目區域分布上，集團於一線城市項目數目共6個，佔比約3.3%；二、三線城市項目數目分別為81個及94個，各佔其整體比例約44.8%及51.9%，可見集團於二、三線城市發展比重為高。

投資者可於3元樓下吸納，穿2.7元止蝕，以4元為中長線目標。