投資SUN國度：最弱一環 做淡首選地產股

「無謂爭拗，市場見。」在投資市場中，持有不同意見十分正常，否則港股也不會日日有幾百億成交，我們反而應該歡迎異見人士，否則何來有交易對手？

戰友引用大行報告，認定太古A（00019）要有較大折讓，自己則堅持太古地產街貨量太少，太古A的持有價值，遠比分析員紙上談兵的計算為高，何況太地並非主要股市指數成員，有不少基金受制於本身規限，想換馬也不能。既然研究報告已經發揮了自我實現的威力，正好提供機會讓我們趁低吸納。

投資只論輸贏無對錯

有時看研究報告，不代表要將觀點照單全收，反而是思考當中的論據是否存在盲點，值得攻擊。在太古A這個例子之中，並不存在對錯，只是有輸贏的分別，口舌之爭浪費時間，倒不如耐性等市場先生的判決，明白這個道理，就不必太勞氣。

經過周一勁升之後，昨日動力只一般，不過參考之前的經驗，逆市做淡也要以個股為主，有機會無端端中獎，正如月初買石油石化股，跌市期間一樣有得升，又或者新地（00016）有大沽盤出現忽然自己跌。

既然太A是近期撈底目標，順道對沖的話，當然本地地產股又是較為合適的攻擊對象，和A股相關性低，最近金融業開始有裁員潮，全港最高收入其中一群岌岌可危，對地產市道肯定有影響。最近兩日跟市升，很大機會只是淡倉回補，或者尚有少許回升空間，但勁升機會甚微，相信很多淡友也會是同一心態，先空襲股市中最弱一環。

地產股較差另外一個理由，是本地政策風險，特首選戰中唯一曾經出現過的利好論調是放寬按揭成數，可是其他提議都是偏淡，未來兩個月相信也會有較多壞消息。

（作者為註冊持牌人士，公司客戶持有太古A正股，太古A、新地的相關衍生工具）