內保恐再抽水全線挫

滬深股市持續低迷，令內地保險商的償付能力充足率備受考驗。瑞信認為，若內地股市再下跌15%，財險（02328）、太平（00966）、平保（02318）會有集資風險。由於市場同時盛傳中保監要求保險公司自查次級債業務，昨日內保股全線下跌，國壽（02628）及平保均跌逾2%，財險更挫4.7%。

A股再跌15%有難

去年內保集資頻仍，財險更宣布供股，市場憂慮今年會否觸發更多集資活動。瑞信表示，內保股再作股本融資機會不大，但若股市持續不振，例如A股再挫15%，財險及太平有較高集資風險，平保則貼近警戒邊緣，然而平保有發行可轉股債空間。

瑞信預期，上半年壽險新業務價值或會錄得負增長，而監管環境改變不利新業務增長，因此相應調低國壽、太保（02601）及太平目標價5至8%。

另外，聯交所資料顯示，貝萊德上月二十三日於場外增持330萬股財險，好倉持股量增至6%；摩根大通則於上月二十九日減持157.4萬股平保，平均每股50.88元，好倉持股量降至7.96%。