有利有幣：歐元 下望1.2850水平

德國昨晚公布，去年十二月份的失業人數減少22,000人，下降幅度較市場預期為大，刺激歐元匯價升至1.3060，但之後回落至1.3020水平。儘管如此，踏入二○一二年，相信歐洲仍要面對嚴峻的挑戰。因為今年第一季是歐元區還債的高峰期，有超過1,500億歐元的債務將會到期，當中意大利佔約三分之一。

縱使歐洲央行去年底已向市場釋放出近5,000億歐元的流動性，希望歐洲銀行業大手掃入「歐豬」國債，但事與願違，歐洲銀行業寧願將現金放到歐洲央行，也不願冒險購買意大利及西班牙等國的國債。

歐央行減息機會高

筆者認為，即使歐元區最終可以逃過分裂的危機，勉強撐下去，但歐元各國仍須厲行緊縮削赤政策，而歐洲再度踏入衰退將是無可避免了。

既然歐洲危機處處，月內歐央行仍然有很大的機會會減息，而當局資產負債表規模更達至紀錄以來的新高水平，被市場視為暗地裏「印銀紙」的舉動。

加上，評級機構標普有可能調低歐元區國家評級，都會拖累歐元下跌。技術上，歐元兌美元反彈空間料受制於1.3150，後市傾向反覆回落至1.2850水平。