2012年保守面對政治市

每年到了這個時候，各大傳媒都有各樣的全年大事回顧。不記得從何時開始，每年總會有人說「今年事情特別多」，回顧二○一一年，的確全球各地都發生了很多重大的事件，如日本3．11地震、全球通脹升溫、中東北非的茉莉花運動、歐債危機蔓延、由佔領華爾街所伸延的各地佔領活動等。不論是政治或是經濟層面，每件事件都對全球未來發展起了很大的變化。撇除自然災害，其他人為所發起的示威浪潮，不論其目的是甚麼，其實也是針對着現有已運行多年制度的衝擊，這股力量的延伸是不容忽視。

筆者相信以上事件只是故事的開端，若經濟問題搞不好，衝着政府或制度的示威只會愈來愈多，不論政府是順應民意或是採取鐵腕政策，來年這些反對的聲音也是停不了的。

資產升值動力難持久

二○一二年全球政治環境將會有很大變化，因為很多大國如中國、美國、俄羅斯等將會出現人事政權上的變動。再配合上述各地的反政府示威浪潮，候選或新任政府如何應對將會是市場焦點。金融市場波動以及經濟低迷的情況下，政府的措施和干預行動成為市場最大的推動因素。經濟和政治關係愈趨密切，政治環境如何改變或政府在甚麼時候有甚麼新的政策出台，這些都是我們不能預測的，但可以肯定的是，不論這些變化以甚麼姿態出現，都會對市場帶來一定程度的波動性。

日積月累的問題在這幾年間逐一爆發，筆者不相信短期內政府可以推出甚麼政策根治問題。經濟前景不樂觀，政治環境出現重大變化，相信會是下年度的主要焦點。在這些因素籠罩下，資產價格欠缺可持續性的上升動力，投資者宜採取較保守的態度去迎接二○一二。