雅虎傳減持 阿里集團有望回購

雅虎、阿里集團及日本雅虎的股權瓜葛有新進展。外電引述消息指，雅虎正考慮將持有40%的阿里巴巴（01688）母公司阿里集團股權減持至15%，並擬向日本軟銀悉售35%雅虎日本股權，料兩單交易的價值共約170億至180億美元（約1,326億至1,404億港元），當中阿里集團的交易佔約120億美元（約936億港元）。而雅虎股東有機會因是次交易獲得股息回贈而受惠。

按雅虎流通股12.5億股計算，雅虎此次亞洲資產交易約值每股14美元，但最後交易價格仍要視乎各方如何為該批資產進行估值。

持股最終或剩15%

此項交易的細節為，阿里集團和軟銀將各自成立一家單獨的公司，各自投資現金和營運資產，然後雅虎以雅虎日本全部股權，及阿里集團部分股權予以交換。交易完成後，雅虎最終持有15%的阿里集團股權，以及上述單獨公司的資產。這亦意味着，雅虎在中國及日本業務的控制性股權，將分別重回阿里集團及軟銀手上。

今次交易的特別之處，是根據美國稅法，這種仍持有15%股權的交易不屬於股權出售範圍，亦不用因此繳稅。因此，若交易達成，雅虎可將省下來的部分稅金，有可能通過首次派息或股票回購來回饋股東。不過，基於交易相對複雜，最終方案或要數周後才出台。雅虎董事會於周四晚就此交易進行評估，惟雅虎及阿里集團的發言人尚未就此次交易作出回應。

事實上，阿里集團已多次設法想購回股權，如今月初曾表示將尋求最多40億美元（約312億港元）的債務融資，以資助回購雅虎所持的阿里集團40%股份。另一邊廂，雅虎亦某程度因搜尋器市佔率不斷遭對手蠶食，而開始與私募股權公司就少數股權收購提案展開討論，如今月初市傳雅虎正評估由TPG及Silver Lake各自提出的購入雅虎20%股權的計劃。

雅虎是在○五年以約10億美元購下阿里集團股權，而部分市場人士憧憬雅虎今次交易，可令網絡搜尋器角色，轉變成雅虎創辦人楊致遠所說的頂級數碼媒體機構。