有利有幣：瑞郎 喪失避險功能

雖然近日意大利標售70億歐元國債反應理想，不過孳息率仍然偏高，反映市場對歐債危機續有戒心。加上，有多個評級機構先後發表看淡歐元區前景的言論，如標普指歐元區陷入衰退機會大，穆迪又認為，歐盟會議未能提出有效新措施等等，都令市場揣測歐洲多個國家，包括德國及意大利，仍然有被下調評級的風險。歐元兌美元節節敗退，並失守1.32，創兩個月以來的新低。

資金持續流入美債

至於早前與歐元掛鈎於1.2水平的瑞郎，同樣受到拖累，表現持續受壓，完全失去避險功能。隨着歐債危機未能降溫，加上美國經濟回暖，如就業及消費數據都呈現好轉，降低了美國聯儲局推出第三輪寬鬆措施（QE3）的迫切性。料資金續流入美債，令美元受到支持。

相對而言，失去避險功能的瑞郎，走勢會較弱。特別是現時瑞士已陷入通縮，十一月份消費者物價指數按年跌0.5%，連續兩個月處於通縮階段。基於沒有通脹壓力，令瑞士央行得以推出措施打壓瑞郎走勢。

技術上，美元兌瑞郎料將進一步上試0.9600，甚至上試今年二月初高位0.9770，支持位則為0.9065。

Interactive Brokers LLC銷售經理 李鳳貞