牛熊對壘：博大市反彈吼恒牛69466

上周五內地公布十一月份CPI及PPI等數據，CPI按年增4.2%，低於市場預期。數據反映了控制通脹的措施逐步見效，未來貨幣政策有機會轉為寬鬆，但同時經濟放緩的不爭事實卻令市場擔心，既憂且喜的心情非常複雜，令股市受壓。

港股上周五甫開市即刻唔見近「四舊」，銀行保險板塊告急，這類周期敏感股份被洗，大都下跌三四個巴仙。A股表現更是不堪，滬綜指跌至三十二個月來的低位。不過，十二月份美股基本形勢不俗，最新的消費信心創六個月新高，三大指數上周五高收，令美股連升兩周，外圍稍穩之下，氣氛有利本周初段港股走向。

上周五被打靶的恒指熊證達10隻，牛熊證市場相對地活躍，全日成交金額升至127.8億元，佔當日主板成交23.4%，窩輪成交則跟上周四相若，達101.14億元，佔主板成交比重為18.5%，恒指輪的佔比繼續佔整體窩輪成交比例超過六成，是最吸引投資者視線的窩輪產品，反而對正股相關的窩輪興趣下降。

即日鮮情況依舊

上周五恒指一度急挫近600點，被強制收回的牛證估計涉及街貨逾1億份，因該區不是街貨的重貨區。現時最貼現水平的重貨區介乎18,200至18,299點，該區的街貨逾5億份，相關的對沖期指張數超過1,000張。近日牛熊市場的日均成交逾百億元，但街貨量未見大為增加，即日鮮的情況依舊，炒家未肯持貨過夜。

上周五超過1億元的資金流入恒指好倉，總結過去五個交易日流入的資金近2億元，投資者正部署反彈，再參考歐美方面，若港股周一平開或只輕微高開，可考慮短追牛證。恒指大和牛（69466）明年四月二十七日到期，收回點數17,700點，槓桿16.4倍。