內需潛力巨印度再發亮

美國聯儲局對推出QE3的政策暗示亦逐漸浮上枱面，當新興市場的通脹回落，但美國的房市與就業數據仍待提升，推行QE3政策仍存有其可能性與正當性。

回顧QE1推出時，帶動了全球原物料價格及印度國內通脹的上升，但隨着印度央行自一○年初開始密集加息以打壓通脹，QE2的推出並沒有造成印度通脹的大幅上升；因此，以當前經濟景氣的情形判斷，倘若未來QE3政策真的執行，印度通脹再次大幅攀升，並且衝擊股市的機率相對較低。此外，QE3的推行或許更將推升市場上樂觀的投資氣氛，並吸引外資重回印度股市。

印度的財政年度為每年四月開始至隔年三月底，每年的年底因為適逢印度的許多重要節慶，也因此從年底到隔年的三月為止，成為傳統的消費旺季。除了黃金等飾金需求之外，佔每戶家庭消費比例較高金額為機動車與汽車，參考過往幾年的歷史資料，汽車的銷售金額往往在每年的一至三月到達高峰。

股市前景未宜看淡

即使今年以來，印度股市遭逢通脹的影響，以及歐洲債務危機的衝擊而下跌，但統計自年初至十一月為止，MSCI印度分類產業中的非必需性消費類股表現抗跌，若扣除掉印度盧比兌美元貶值的相關因素，該指數表現僅微跌1.31%。

綜合而言，印度未來龐大人口所撐起的消費市場力量，仍然是未來投資者不可忽視的亮點之一，故投資者不要過分看淡印度股市。