周大福策投一個都無

周大福珠寶（01929）正式路演，市場最關注的集資額和鄭氏家族架構，亦告曝光，原來保薦人「扭六壬」，令公司集資額可維持逾300億元，彤叔又能套現近84億元，而鄭裕彤家族基金則竟然有分一、二號。承銷團消息透露，昨日到場的城中富豪，意向認購1,000萬至1億美元。

李兆基現身講明會買

保薦人消息稱，因沒有大基金接受最少半年禁售期，周大福已沒有基礎投資者，只好靠基金及眾富豪在國際配售認購，據悉不少富豪都入飛1,000萬美元，四叔及數個大基金，有意認購1億美元，視乎定價及市況或會加碼。

恒地（00012）主席李兆基昨日在場被問認購多少，四叔只說「有買」，不願透露金額。英皇集團主席楊受成表示，周大福股份價錢合理，會認購股份，但不願透露涉及金額。彤叔昨表示對上市「當然有信心」，強調上市並非為分家，更反問「點解要分家」，又說上市「可了結心事」。

家族控股架構全曝光

其實彤叔家族的控股權，連保薦人亦混淆，而初步招股文件揭露，彤叔與長子鄭家純共同持有「鄭裕彤家族控股」及「鄭裕彤家族控股II」，前者持周大福資本49%、後者持40.2%股權，而周大福資本則持周大福控股74.1%股權，周大福控股則同時持周大福珠寶和周大福企業，過去市場以為「周大福企業」是彤叔旗艦，其實只是持有新世界系的一小部分資產。

銷售文件披露招股價15至21元不變，上市市值仍為1,500億至2,100億元，但保薦人巧妙地在發售股份上作調整，其發售股份10.5億股中，由部分舊股變為全新股，舊股部分全變成周大福控股增發的2.1億股，提高發售股份基數，令原來15%超額配股數增至1.89億股，彤叔套現金額由增發加超額配股權，由原來最多85.6億元，略降至最多83.79億元，而原先市場以為集資額縮兩成，變成維持最高集資額逾300億元，即約為304.29億元。而彤叔父子持有周大福珠寶的市值，則約為887.35億至1,242.29億元。

證券行優惠吸孖展客

不少證券行已部署吸客。輝立為孖展認購5萬元以上客戶提供免手續費安排，以全現金認購手續費由原本60元降至10元；敦沛及耀才亦免手續費，其中耀才息口約1厘，可做九成半借貸；信誠提供九成半孖展認購，但投資者最少需支付25萬元，獲取500萬元認購額，息口為1.8厘，九成孖展息率為1.08厘。