予筆驚人：人民幣升值壓力增

美銀美林最近發表的調查，訪問了258名基金經理，其中36%認為美國的評級會在二○一二年有所變化，約53%預期二○一三年美國將會被下調評級。奧巴馬的削赤計劃困難重重，難怪美國的基金經理亦對政府投下不信任票。談到下調評級，便令人想起上周四標普誤將法國被下調評級的消息公布，直到兩個小時後才獲通知是誤會一場。筆者認為，事件顯示出標普已為法國被下調評級作好準備，可見法國處境相當危險。

中國日前公布了十月份廣義貨幣供應量（M2），按年增長12.9%，其增速維持在低水平；第三季銀行核心資本充足率升至10.1%，都反映中國現時的銀根仍然短缺。不過，隨着CPI下降至6%以下（十月份CPI為5.5%），加上發改委預計明年的通脹會低於4%，給予了中央政府更大的彈性去調整銀根，相信明年初會逐步放寬緊縮政策。美國明年大選，奧巴馬要求人民幣升值的壓力將升級，明年人民幣兌美元大有降至6算以下的趨勢。