有利有幣：減息預期 不利歐元

「歐豬」危機再有新發展，雖然希臘總理與反對黨就組成聯合政府的討論有進展，但另一方面，意大利總理貝魯斯干尼提出的預算案，卻未必能獲得國會以過半數的票數通過，市場擔心歐債危機再度出現惡化。

隨着歐元區內銀行信貸緊縮情況愈見嚴重，意大利十年期國債孳息升至6.638厘，創歐元區成立以來的新高。

市場焦點逐漸由希臘轉至意大利，擔心其「大得不能拯救」，若意大利當局在控制其巨額的債務水平上，未能給予市場信心，歐債危機仍存多項變數，勢將累及歐元再度走低。

經濟下滑風險高

除此之外，歐元區經濟問題亦不容忽視。歐洲經濟體系較大的國家，如德國、法國及意大利等，其製造業採購經理指數紛紛跌至50水平以下，反映製造業活動已出現收縮。由於製造業指數對經濟有一定的領先作用，預示歐元區經濟進一步下滑的風險極高。

事實上，早前歐洲央行行長已提及該區或邁向溫和衰退，筆者認為當局年底前將再度減息，對歐元而言較為負面。

技術上，歐元兌美元料受制於1.39，後市將逐步下試1.36至1.35水平。