民行盈利增長冠內銀

內銀股已悉數公布第三季業績，中小型銀行表現標青，按年增長逾三成，大型內銀資本充足率強勁，工行（01398）、建行（00939）盈利增長兩成，依然可繼續提高資本水平。中行（03988）再受海外業務拖累，披露持有歐債近千億元（人民幣．下同），惹來市場憂慮。

民行（01988）首三季盈利增長64%，第三季按年增長逾八成，稱冠各內銀。雖然該行沒有披露截至九月底資本水平，但根據中期業績，民行的資本水平一向為內銀最低，摩根大通稱，民行雖已公布集資計劃，但市場持續波動將增加其集資的挑戰性。

中行揸歐債惹憂慮

大型內銀以農行（01288）增長逾四成最突出，其餘三大行首三季盈利增長均不足三成，在金融海嘯中受創的中行再度被海外投資困擾，該行披露持歐洲債券帳面值達970.83億元，惹市場憂慮歐豬五國中，中行持有帳面值達4.54億元的意大利債券。

市場一直關注內銀資產質素問題，然而第三季業績報告顯示，全部內銀的不良貸款率均較中期業績時有所下降，個別內銀如工行的第三季減值損失更按年回落。分析員認為，由於市場憧憬人民銀行或會調低存款準備金率，將利好內銀股走勢，投資者可留意內銀龍頭股。