志趣相投：皇朝傢俬現價吸引

皇朝傢俬（01198）今年上半年營業額升30.7%至7.12億元，毛利率進一步提升至31.4%，按年增加2.1個百分點。業績做好主要因公司成本控制政策得宜，期內銷售及分銷成本和行政開支佔營業額比率成功控制在18%的低水平，在通脹高企下，表現已算理想。

為進一步增加收入來源，集團一改以往一般只會在同一個城市採用授權一家特許經營商，獨家銷售旗下所有系列產品的策略，並會由以往專門針對中檔市場轉至高檔市場。而公司亦正規劃位於天津市及江西省設置新的生產設備，計劃於一二年投產。

內地政府雖然不斷打擊一二線城市的房地產發展，導致買家延遲置業及購買傢俬，但內地政府同時宣布在一一年內建造1,000萬個保障性住房，預期將製造大量需求。該股自今年年初調整至今，現時的市盈率及市帳率只有4.5倍及1.07倍，加上有多隻基金作為策略性股東，對股價有一定支持。投資者可於現價買入，目標價為50日線即2.06元水平，跌穿1.6元止蝕。