有利有幣：滯脹風險 不利鎊匯

英國滯脹風險日增，其九月消費物價指數按年增幅5.2%，為三年新高，而同期零售物價指數更勁升至5.6%，為二十年高位。至於第三季國內生產總值增幅料為0.5%，只比第二季的0.1%稍好。不過，英政府為了減赤，卻堅持削減公共開支及加稅，難怪英國四至八月的失業人數便高達257萬人，為十七年新高。

量寬加碼幫倒忙

有見及此，英倫銀行便於月初決定將2,000億英鎊的量寬政策額度追加至2,750億英鎊，希望可壓抑息率，刺激經濟反彈。然而，根據美聯儲局經驗顯示，該些政策不會令實體經濟受惠，但卻會令能源價格高升。英九月通脹率高漲，便是由高企的電費、油價及交通開支帶動，反觀零售消費貨量卻未有相應上升。

換言之，除非英政府為經濟鬆綁，否則，單靠英倫銀行的貨幣政策，實無法令英經濟起死回生，只會刺激能源價格高企不下，無助消費開支及增加就業機會，最終只會令經濟滑入滯脹困局，英鎊匯價亦難免受壓。

其實鎊匯已經於周線圖呈現雙頂弱勢，1.5780頸線更一度失守，預期近兩周後抽勢受阻於1.5850，之後便會朝着量度目標位1.4950下滑。