上聲通道:緊縮政策 難有大變

目前歐債危機困擾全球經濟,歐洲與美國等主要出口國經濟疲軟,需求亦出現放緩,加上人民幣升值因素,對於中國經濟三大增長動力之一的出口,所造成的隱憂將不少。

事實上,中國九月份出口按年增17.1%,低於市場預期的20%,亦明顯低於八月份的24.5%,並創下七個月以來的新低紀錄。此外,備受關注的九月居民消費價格指數(CPI)則較上月輕微回落0.1個百分點,但按年升6.1%。

通脹持續高於6%

中國通脹率連續四個月維持於6%以上的水平,遠超過中央定下的4%目標。當中,食品通脹高踞不下,九月份食品類價格同比上升13.4%,反映內地高通脹問題仍然不容忽視,預料內地短期內仍維持現有的貨幣政策。雖然通脹壓力有所緩和,但回落幅度始終不大,預期全年CPI仍高於5%,意味着緊縮貨幣政策的大趨勢短期內將較難轉變,不過,在年底前仍有機會調低存款準備金率。

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AMTD證券業務部總經理鄧聲興