MARKET SENSE：股市大跌 低吸金融股

市場憂慮歐債危機不斷惡化，美國經濟復甦乏力甚至面臨衰退，而內地民間借貸問題引發對內銀不良貸款的憂慮升溫。

種種不利消息導致全球股市大挫，美股、滬綜指及恒指從高位下跌不少。金融股是今次股災的主角之一，投行一哥高盛股價從高位下跌47.1%，美國資產規模最大的銀行美國銀行，股價更從高位下跌61.5%。筆者的永久組合全部是金融股，可以估計到筆者的財富無可避免大縮水。

問題是，覆巢之下豈有完卵？金融股可謂經濟的寒暑表，如果金融股表現差，實體經濟也不會好得去哪裏，其他行業的股票表現也會受到影響。

十．一黃金周時，筆者見到電視訪問內地遊客，多數表示不受股市影響繼續大灑金錢購物，但零售股王六福（00590）股價從高位大跌約45%。有謂生意淡薄不如賭博，但澳博（00880）股價從高位也大跌38.1%。個個話樓價高肥了地產商，但新地（00016）股價也從高位大跌36.1%，「地產霸權」也抵擋不住沽貨的潮流。

切忌貿然轉積金組合

至於強積金表現亦受到第三季環球股市疲弱拖累，股票基金第三季平均跌19.96%，重災區是中國股票基金，跌幅高達26.88%，港股基金亦累跌22.71%，有人可能為了避險而轉投較保守的債券基金和貨幣市場基金。

不過，如果股市下跌便轉去保守型基金，等到股市大升才再次湧入股票基金，到頭來永遠買「貴貨」，失去拉低整體平均成本的機會。筆者認為，無論是強積金的股票基金或是月供股票，都應該堅持供下去，如果要更改，也應該等到下一個股市高峰才更改組合。

有人會問，現時環球經濟搖搖欲墜，股市會否進入一個漫長的大跌市？○九年三月恒指跌至11,344點，七個月後回升至22,589點，當中實體經濟其實沒有大變化，改變的主要是飄忽不定的市場情緒。筆者是個樂觀的投資者，即使手上持股股價大跌，仍然以平常心過日子，繼續月供股票，以及選擇性趁低收集優質金融股。

筆者亦相信物極必反，當全球經濟陷入衰退的機會愈大，歐美以至內地政府出手的機會和力度也會增加。筆者發現近期公司回購股份的名單愈來愈長，反映某些股票跌過龍。本地金融股大新銀行（02356）、大新金融（00440）甚至廖創興（00194）的股價已值得吸納。