高頻交易 散戶風險增

港交所（00388）行政總裁李小加早前透露，面對區內各交易所相繼提升交易系統，港交所計劃在交易系統的容量、速度及功能方面，進行全面提升。他更表示在交易所長遠發展而言，香港市場需要有高頻交易以維持競爭力以及自身的優勢。

高頻交易大行其道，但各方參與者都低調地進行，令外界對此認識不多。高頻交易的主要特點為高速度，多交易量以及短持倉時間，在極短時間內造就大量的小額交易指令。這些指令的持倉時間非常短暫，通常只會維持數分鐘甚至數秒，賺取數個價位的差價。

以上提及高頻交易賺取的只是市場統稱「數格」的價位差價，故必須有龐大的交易量，以獲取較大利潤，所以此類交易活動最重要是講求流動性及成交量配合，故各地投資銀行都紛紛大力發展。

港交所提升交易系統的容量、速度及功能，主要是透過建立更多龐大及穩定的數據中心。據業內人士估計，現時高頻交易約佔亞洲市場15%的成交量，並主要集中在東京市場，相信香港及新加坡交易所升級其交易系統後，該類交易模式的比例將顯著上升。

作為散戶，可要密切留意正當高頻交易比例日漸增多的時候，股市的波動性亦會相對增多，本地市場的投資風險亦會因此與日俱增。