「扭曲操作」利好債價
美國聯儲局圖以「扭曲操作」挽救疲憊的經濟,但投資者質疑其對降低失業率的成效,推出當日美股更以大跌市投下不信任票。不過,債券市場分析員另有一番看法,力撐「扭曲操作」的作用相當於甚至大過第二輪量化寬鬆措施(QE2),亦有助提振股市。
「扭曲操作」意味當局將掃入利率風險較高的債券,令市場上的供應減少,繼而推高債價。在此情況下,不少投資者仍需買入債券。
巴克萊資本推算「扭曲操作」相當於從市場中吸走3,750億美元十年期美債;高盛推算為4,000億美元;瑞信料達4,360億美元。
有分析提到,聯儲局的如意算盤未必打得響,因為倘經濟數據差勁和歐債危機惡化持續,或導致投資者「死守」美債。投資者對「扭曲操作」不賣帳,彭博社季度調查顯示,78%受訪投資者「踩」此舉無助創造職位。