基金鬥洗倉要錢唔要貨

歐盟財長會議未能就解決歐債危機達成具體共識，加上投資者對美國聯儲局救市措施沒有信心，基金「要錢不要貨」，狂沽家電股、水泥股、內房股、中資金融股、出口股等，結果港股結束「三連揚」強勢。恒生指數再度跌穿19,000點關，重挫537點或2.76%，收報18,917點，為亞太區股市中最「傷」，之前三個交易日漲勢不但化為烏有，且創兩年收市新低。

林一鳴憂「無底可睇」

早前認為港股不應跌穿○九年六月牛市一期浪頂19,162點，否則正式入熊市的中信証券國際董事林一鳴揚言，假如美國推出第三輪量化寬鬆措施（QE3），勢引發滯脹，屆時港股必定步入熊市，更直言「無底可睇」。

恒指昨日低開207點後，最多下挫579點，國企指數低開136點後，在中資金融股、石油股及資源股拖累下，同樣一瀉而下，最多下挫404點，跌穿10,000點關，低見9,844點，全日收報9,866點，下挫382點或3.73%。

有經紀表示，外圍因素不明朗，不少傳統長倉基金完全「停晒手」，市場沒有承接下，大市愈跌愈深。雖然下午約二時四十分，部分淡友「食胡」，滙控（00005）股價一度由62.8元，扯高至63.7元高位，恒指跌幅縮窄至377點，可惜歐股開市後走軟，「空軍」再度發功，恒指最終被質低逾500點。不過，昨日港股總成交縮減至536億元，屬於「乾跌」。

港股ADR曾跌203點

港股美國預託證券（ADR）周一早段普遍偏軟，當中滙控繼續受壓，低見61.995元，較本港昨日收市價低0.905元，中移（00941）報78.648元，高0.502元，按比例推算，相當恒指續挫203點。

林一鳴表示，昨日恒指再度跌穿「牛一」浪頂，若連續三個交易日跌穿，將確認港股踏入熊市。對於市傳聯儲局擬斥4,000億美元短債換長債，並且取消銀行存款儲備金，此舉無疑是變相QE3，增加市場流動性，他憂慮會引發滯脹，而對上一次滯脹是一九七三年，當時港股下挫超過九成。

不過，野村證券表示，即使悲觀（bear case）情況下，美國及歐洲經濟踏入衰退，若下半年美國經濟增長跌至負1%，歐洲降至負3%，同時商品價格下跌15%，環球金融危機下，各地經濟勢受嚴重打擊，當中香港、新加坡、馬來西亞及台灣市場將變得脆弱。不過，在商品價格下跌及亞洲各國或放寬財金政策下，美國實行再推量寬措施將有利資金回流亞洲，明年區內市場或有機會「V」形反彈。

里昂證券中國研究部董事總經理張耀昌稱，港股市盈率低於十倍，預計未來十二個月恒指有24至25%上漲空間。不過，該行對內銀股前景看淡，目前內銀沒有系統性風險，但地方債料達10.7萬億元人民幣，佔整體貸款18%，對內銀盈利有影響。