高手過招：超威動力業務高增長

超威動力（00951）是中國電動自行車電池市場的兩家龍頭之一，市場佔有率約20%。公司在河南和安徽新增產能，加上山東二期生產線已建設完成，預計今年公司產能接近5,000萬個，估計產量能達到4,500萬個左右。

一般而言，一輛電動自行車應配備3至4個電池，而每個電池大約的平均壽命為1.5年。今年以來，超威動力各型號電池分別漲價5%至8%以上，而佔原材料成本72%的鉛價則出現一定程度的下降，有利於提升公司毛利率。近幾年內地血鉛事件頻頻發生，為降低污染、提高行業競爭力，《鉛酸蓄電池行業准入條件》已經起草完畢，預計這將使半數小企業退出市場，行業集中度將大幅提升。加上近年內地汽車、電動自行車等行業對於鉛酸蓄電池的需求激增，預計「十二五」期間，鉛酸蓄電池行業仍可以較快速度增長，公司作為行業龍頭之一，將成為行業整合的受益者，給予公司目標價5.5港元，止蝕價3.2港元。