三江續擴產能銷售冀破20億

上市一周年的三江化工（02198），今年上半年純利升逾四成，未來三年將繼續擴充環氧乙烷產能計劃，估計投資規模約22億元（人民幣．下同）。

主席兼執行董事管建忠指出，公司擴產計劃除自有資金支持外，其餘主要向銀行貸款融資，但他強調，大部分環氧乙烷客戶須於交貨前預先付款，相信公司現金流情況，有能力在新項目投產後分期攤還。

內地市佔有望升二哥

三江化工預計，在二○一四年的設計產能將增至58萬噸，升幅逾兩倍。管建忠指出，擴產主要是基於客戶需要，今年上半年新增的第三期環氧乙烷產量已取得定單，預料今年底的銷售將按年增長35%，以去年底15.82億元總收益計，銷售額有望衝破20億元。不過，他強調，單是銷售額增長不能反映公司實際效益，其發展規模在於產量升級。

財務總監陳嫻補充，目前公司在內地環氧乙烷產能的市佔率約為20%，中石化（00386）及中石油（00857）分別為50%及27%，估計當三江完成擴產後，市佔率將增加至30%，將僅次於中石化。

擬擴大集團採購源頭

現時公司旗下的產能計劃所需資金達22億元，其中30%為自有資金，另外70%將向銀行借貸。公司現時手頭現金約5億元，以美元及人民幣計值的銀行貸款分別約7億元及2,60 0萬元，未來仍傾向利率較低的美元貸款。

為了應付產能擴大，集團亦有意拓展環氧乙烷主要原料乙烯的採購源頭，除了日本供貨商外，下半年或與中東若干供貨商落實長期的供應合約。