牛熊對壘：刀仔鋸大樹吼恒牛65810

港股昨日走勢恍如前日的翻版，不同的是波幅較窄，高低位只相差三百多點。恒指收市上升136點，企穩萬九點之上。

作為是次環球跌市源頭的歐洲，在歐盟委員會有意在短期內推出歐元區共同債券後，悲觀情緒紓緩，但歐洲業務佔比近八成的思捷（00330）因業績大倒退，昨日錄得超過17%的跌幅，收報15.08元。回想○七年思捷最風光之時，股份一度進身為「紅底股」，原因是當時歐洲業務大放異采，且受惠歐元匯價上升，股價升完再升，今日神話幻滅，原來是成也歐洲，敗也歐洲。

是次歐債危機能否真正獲得解決，還是繼續以時間換取空間，一味拖字訣，大家只能拭目以待，但可以事後孔明作解說的是，歐盟本身確有先天不足之處，較有錢的國家被夾在一班「窮親戚」中間，他們攤大手板不停需索，要人照顧，又未能有效控制開支，不停買債的國家又如何付得甘心？只是救亦難時不救更難，相信未來會有更多國家成為這批「歐豬國」的大債主。

大市低位波動，牛熊證大受歡迎，昨日成交增至113.03億元，佔主板成交16.6%。窩輪成交有107.01億元，佔大市比15.8%，其中51.25億元是恒指輪證。

經過前日的大屠殺後，恒指牛證街貨量的收回價密集區下移至18,200至18,699點，估計該區域涉及的街貨逾十億份，熊證密集區則於19,500至19,999點之間，相關街貨量不到四億份。

單是周三，恒指好倉錄得近6,000萬元資金流入，反映投資者眼見歐洲各利淡消息盡出後一心博反彈的態度。

港股連續三個交易日都能於低位反彈，企於萬九點之上，不妨考慮買牛證刀仔鋸大樹，恒指瑞信牛（65810）明年四月二十七日到期，收回點數17,900點，槓桿比率12.13倍。