穿勻薦：神州數碼 價值浮現

在內地城市化進程之中，資訊科技是不可或缺一環，神州數碼（00861）向「智慧城市」戰略轉型，透過資訊提高城市管理效率，目前已取得七個城市的合約，而且成效逐步浮現。截至六月底止的第一季度業績，服務業務增長強勁，主要由於與金融及政府公共行業建立緊密合作關係，營業額按年增近三成，盈利升逾1.7倍，至7,052萬元，毛利率更升4.2個百分點至17%，帶動整體純利升近23%，至3.57億元，營業額創單季新高，達160.38億元，升逾23%，而毛利率更升1.26個百分點，達7.63%。

神數另有數十個城市仍在洽談，主要集中在二、三線地區，由於「智慧城市」的發展可為業務帶來長期價值，而目前仍在起步階段，未來的增長值得期待，預期有力跑贏同業。若股價能守於12元樓上，可候低吸納，向上阻力13.5元，支持11.5元。

另外，歐債危機沒完沒了，但內地經濟增長靠內需帶動，所受的影響有限，內需股可看高一線。銀泰百貨（01833）積極擴大直接銷售的佔比，以提升盈利能力，期內來自直接銷售收入增至5.72億元，升近六成，雖然由於新店開張期的佣金較低，並需增加推廣開支，加上集團加強商品組合及引入新業務種類，令直接銷售利潤率下降2.7個百分點，至18.8%，但透過優化業務組合，有助長遠帶來更強的盈利能力。股價在11元樓上應有一定承接，不妨趁低吸納，下方支持於10.5元，阻力12.8元。