制訂入市策略果斷止蝕減虧損

市場瞬息萬變，現在風險事件特別多，每件事件或財金官員每句說話都能增添市場波動性。投資者情緒容易被牽連，心情大上大落，在危急關頭，迫於無奈下或作出錯誤決定，在最低位止蝕，或止蝕後價格反彈回升，甚至不甘心而在反彈後買入，最後左一巴、右一巴，被市場弄得遍體鱗傷。

相信很多投資者都遇過以上情況，有些經歷過數次痛苦經驗後（即低位止蝕後價格回升），怕了止蝕，以後每個交易都不設止蝕，實行與市場血拚。好運的話，看錯市仍有機會翻身，但搞不好來個單邊行情，價格隨時可以跌30%甚至50%，以孖展作交易的甚至已被斬倉，連報仇的機會也沒有。

看錯市不減磅 愈蝕愈深

總括各方經驗，筆者認為設置止蝕位有一定作用，而且是風險管理中其中一個最重要的部分。沒有任何人可以準確預測價格未來走勢，買賣決定都只是經過分析後，預計價格升或跌的機會較高。既然是機率問題，就可能出現錯誤，縱使世上最有經驗的基金經理也會有錯的時候，關鍵在於能否及時修正錯誤，例如看錯市就止蝕，以免虧損擴大。只要整體盈利多於虧損，長遠便能有穩定利潤。

投資者看錯市時，假如在價格下跌10%不肯止蝕，心存僥倖待價格回升；價格下跌20%仍不肯止蝕；到下跌30%時已心灰意冷；最後下跌50%甚至70%才真的怕了。通常在投資者迫於無奈止蝕時，才是市場最恐慌的時候，這解釋了為何投資者經常在最低位止蝕，以及止蝕後價格回升。

解決辦法很簡單，就是不要在容易判斷錯誤的時候做決定，在進行每個交易前，憑客觀而清晰的頭腦，列出各項利好及利淡因素，並明確定下入市位、止蝕及止賺位。這樣縱使市場突然出現甚麼重大事件，令持有的倉位出現重大變化也不用擔心，因為虧損及風險控制在已經預算及可承受的範圍內。