關人股事：熊勢已成後市難看好

奧巴馬上星期四宣布推出4,470億美元的救市方案，冀美國經濟能避免步入衰退。不過，筆者仍是維持一貫看法，不要對是次救市方案存有期望。首先方案能否推出，還要過共和黨一關。既然明知這救市方案是要為奧巴馬連任鋪路，共和黨又豈會輕易通過？看來最終還是要七除八扣，方案威力減半後才得以推出。屆時市場已完全消化消息，又哪有刺激可言？

近日有星級基金經理指出，是次港股急回只是牛二調整，但筆者則認為其實熊勢已成。先看大環境，歐美多項領先指標如PMI及消費信心指數已出現明顯頹勢。雖說內地的消費力不容輕視，但中國經濟本身仍依靠出口推動，而股市目前正預示着未來的經濟走勢，將變得愈來愈差。

從技術分析而言，筆者留意到自一九八九年六月開始，港股沒有一次在牛市周期時，十八個月STC月線圖會低於60點的水平，而現在已跌至41點，反映整體股市走勢惡劣。牛熊如何定分界，時間會是最佳的見證。