「垃圾債券」有利可圖

全球發達國家央行銳意長時間維持低利率，通脹升溫造成實質負利率環境，迫使投資者追求更高回報，摩根資產認為，高收益債券屬不俗選擇。

資本增值兼享高息

摩根資產上月推出「摩根全方位入息基金」，投資配置不受地域限制，並且涵蓋多種資產類別，主要為高收益債券、新興市場債券、環球及新興市場高息股及房地產投資信託基金（REITs）。負責管理有關基金的常務董事Jonathan Lowe表示，高收益債券即俗稱的「垃圾債券」（Junk Bonds），但只要懂得竅門，能令投資者「雙重獲利」，包括入息收益及資本增值。

Jonathan Lowe解釋，由於信貸評級機構評估企業的準則，是以償付能力為主要基準，變相令愈多現金儲備的企業，愈容易獲得較高評級，相反股票評估基準，太多現金儲備或代表企業資本運用不理想，缺乏增長動力，所以當個別「投資級」債券，因公司財政狀況短暫變差而遭降級，其本質可能沒有變化，投資這類「墮落天使」，當其財政能力回復正常，除可繼續享受被降級的「高息」外，更可享有評級獲調高帶來的資本增值。