處多事之秋 市場勢波動

經過八月初的大幅波動後，市況漸見平靜。但其實市場正醞釀另一場風波。有別之前的風暴，這次的風眼不止一個：美國經濟疲弱，市場擔心經濟再次步入衰退；歐債危機蔓延，希臘債務違約風險上升；歐洲銀行股價暴跌，銀行間的不信任致出現流動性問題。九月份又是多事之秋的開始，不同事件或新的政策出台，將左右市場走勢。

美國八月份消費信心指數由上月59.2下跌至44.5，就業市場持續疲弱，失業率仍維持9%以上，上月新增職位更錄得自二戰以來首次零增長。

三載過去 美經濟沒起色

相比三年前，美國經濟沒甚麼改變，失業率仍高企，樓市仍然蕭條，經濟看不到起色。美國人現在最關注就業，相信奧巴馬會推出相關措施爭取選票。可以肯定的是，政府現在需要削赤以換取調高國債上限，因此政府可推行的財政政策不多。縱使有，也難逃兩院內共和黨的反對聲音。當經濟問題與政治利益扯上關係，將大大增加問題的複雜性。

九月初的焦點是奧巴馬，月尾便輪到美聯儲的議息會議。早前伯南克已表明，低利率環境至少會維持到二○一三年上半年。兩周前在央行年會上，他提及聯儲局還有很多招式在工具箱內備用，並延長議息會議多一日，令市場無限憧憬。

做妥風險管理 果斷止蝕

剛提及的只是美國最矚目的兩件事，還有歐債危機發展、德國在援助希臘的立場、希臘能否削減債務以換取國基會和歐盟的援助資金等。風險事件特別多，每個決定都足以影響市場走勢，沒有任何持倉的投資者宜觀望，否則押注一方等於跟市場賭大細，實在沒有必要冒這些風險。有倉位的亦要做好風險管理，萬一市場逆轉，必要時要決心止蝕，切勿存有一絲僥倖之心。