資產轉壞基金避內銀

內銀備受不利因素困擾，4大內銀上半年資產減值損失按年升23至74%，有基金經理直言憂慮內銀資產質素惡化，將降低內銀股投資比重。

有分析指，內地上半年頻頻加息，令內地財務實力不足的客戶出現還款問題，加上內銀將部分地方融貸撥入壞帳中，故內銀的資產減值損失上升，其中內銀之首的工行（01398），上半年資產減值損失急升74%至168.81億元（人民幣．下同）。

低壞帳「蜜月期」已過

有基金經理指，內銀低壞帳「蜜月期」已過，前年起不良資產的數額一直上升，未來繼續減持內銀股，以免內銀壞帳急升時令投資組合「重傷」。

民行（01988）中期資產減值損失按年升逾九成至43.37億元，該行表示，資產減值損失大升的主因，是為有可能出現風險的貸款先作撥備。農行（01288）貸款減值損失按年亦升41%至276.97億元，金額遠高於其他大型內銀，該行指是由於考慮經濟環境等不確定因素，審慎計提撥備。

至於內銀盈利最倚賴的淨利息收入，增長動力亦成疑，市場憂慮內地緊縮周期過後，淨利息收益率有見頂迹象。