歐美危機 入市宜量力

在一個場合碰到一位投資銀行界的朋友，話題由樓市談到全球經濟前景。這位朋友看得比較悲觀，指目前歐美經濟正受新一波主權債務危機籠罩，投資者宜審慎行事。

美國及歐洲的主權債務危機有愈演愈烈之勢。繼美國主權評級被調低後，日本的評級亦剛被調低。雖然美國國會通過提高國債上限，但民主、共和兩黨對是否加稅、削減社會開支等問題未達共識，債權國對美國能否如期還債出現信心問題。

雖然美國欠債可以加印銀紙還錢，但猛印鈔的後果是其貨幣不斷貶值，新興經濟國家為維持匯率，惟有注入更多本國貨幣入市，令資金流通量大增，這是通脹飆升的主要禍因，內地物價房價被推高因而衍生民生問題。

未來通脹勢加劇

歐洲的情況亦令人擔憂，繼希臘之後，意大利、西班牙、奧地利、愛爾蘭、比利時等國均先後出現債務危機。歐元區不能像美國般印銀紙解決，單靠德、法等經濟強國支援，恐怕長貧難顧，而且各國國民不願見其國家削減開支，最差的估計是德國與其他歐洲窮國劃清界線，歐元區或因此有解體之虞。

美國聯儲局已宣布將維持超低息一段長時間，新興經濟國家卻要加息去壓抑通脹，但透過收緊信貸壓抑通脹，會令企業融資困難，變成兩難局面。另外，市場憧憬聯儲局推出第三輪量化寬鬆措施以刺激經濟，部分因此出台的流動資金將流入新興經濟國家。

可以預見，未來一段新興經濟國家會面對非常迅猛的通脹，各地政府應小心應對，紓緩消費物價上漲將是政府的首要目標。

雖然投資房地產或貴金屬是對抗通脹的傳統智慧，但市民仍應量力而為，始終目前的歐美經濟仍然十分動盪。