伯南克：下月談QE3

美國聯儲局主席伯南克在Jackson Hole會議上發表開幕演說，一如市場所料，伯南克並無就加碼放水作任何暗示，僅提及當局仍有「一系列政策工具」提振經濟，但無暗示使用哪種工具及「出招」的時機。值得注意的是，聯儲下月議息會議時間，將由原定一日加長至兩日，將於九月二十及二十一日召開，意味着將加碼放水討論押後至九月議息會才詳細探討，尚未為推第三輪量化寬鬆措施（QE3）關上大門。

Jackson Hole研討會於美國周五早上召開，本年主題為「如何達至長遠最高經濟增長」，而伯南克的演說重點則是「短期及長期美國經濟前景」，伯南克坦言，美國經濟無可置疑地出現重大問題，但當地經濟增長基調似乎並未受過去四年的震盪影響，但他亦下調美國未來數季的增長前景。同時，伯南克再向國會施壓，暗示華府及國會需分擔提振經濟的責任，又指聯儲局不可能獨力解決經濟問題。

「有一系列政策工具」

聯儲局已在本月議息聲明中提到有「一系列政策工具」刺激經濟，意味着除購買國債外，當局的「法寶箱」內還有其他板斧，當中外界揣測最具可行性的是調整資產負債表組合，把短債換成長債，好處是沒有擴大資產負債表情況下放鬆銀根，面臨較小政治阻力。另一法寶是削減銀行業剩餘儲備金的利息，鼓勵業界放貸，旨在推低債息，而繼續出口術也是法寶之一，上述均可能是九月份會議的討論重點。

費城聯儲銀行行長普洛塞於會前受訪時表示，反對聯儲局加推QE3，因為QE3並不一定是解決或改善美國當前面對的經濟難題的「特效藥」，又維持當地明年經濟增長預測不變。

不過，末日博士魯比尼指出，即使伯南克在周五不宣布QE3措施，但QE3亦將會在年底出爐，因為美國雙底衰退的機會高達五成，而當局的政策「彈藥」僅餘下貨幣政策一途。