高手過招：晨訊科技擁龍頭優勢

晨訊科技（2000）今年上半年營收同比下跌37%至12.65億元。其中，手機及解決方案的營收同比下跌41%至9.344億元，而收入下降主要是五至七月為市場淡季，客戶需求下降，從而引發降價。

此外，公司現有的ODM項目提早結束，令舊項目與新專案出現空檔期，加上中移（00941）TD-SCDMA招標數量改變，大幅減少至120萬台，令公司手機及解決方案業務銷售減少。

雖然谷歌收購摩托羅拉移動加劇了行業的壟斷，但亦表明全球智慧型手機未來發展仍有很大空間。同樣，中國智慧型手機普及率低於發達國家，加上晨訊一直在行業內處於龍頭地位，擁有較強的技術優勢。

公司新項目的出貨主要集中於今年下半年，並且是毛利率較高的中高端產品，相信毛利率會在年報時得到改善，故對公司下半年整體業務發展感樂觀。由於公司股價已經從高位回落不少，基本反映了業績盈轉虧的因素，給予公司未來六個月目標價1元，止蝕價0.5元。