牛熊對壘：順勢做淡熊證65710可吼

環球大跌市由歐美首先揭開序幕，亞太區上周五承接歐美跌勢而急插，南韓股市重挫超過6%，是跌得最深的一個市場，港股裂口低開，尾市時跌幅擴大，收市下跌3%，報19,399點，萬九關勢危。

今次跌市，連一向無寶不落的對沖基金都唱淡，是自○九年以來對股市睇得最悲觀的一次，因對沖基金資產指數已跌至45.8點，反映他們正加大沽空力度，市況不波動才怪。港股上周五跌市，總成交增至821億元，沽空金額大增至106億元，較周四時的80億元足足升逾三成，重磅股滙控（00005）排沽空首位，涉及7.6億元沽空額，佔其股份成交27%，中移（00941）則錄得7.1億元的沽空額，但股價受惠業績逆市上升0.65元，惟孤掌難鳴，大市照跌。

至於反映大市波動狀況的恒指波幅指數（VHSI）就再次急升，重上40點的水平，場外期權立時受波及，窩輪引伸波幅再行擴闊，投資者要特別留意。

上周五牛熊證成交增至111.33億元，佔大市成交比例升至13.59%，其中恒指牛證成交佔整體牛熊證成交超過63%，熊證成交只有35%，而上周四相關牛證錄得逾3,932萬元的資金流入，熊證則有超過2,400萬元的資金流出，不排除投資者趁勢入市博反彈。

恒指再度試底，據輪證發行商資料，目前恒指牛證街貨量收回價密集區處於18,300至18,799點，距現時點數約有600點的距離。不過，牛證整體的街貨量只有10多億份，跟高峰時逾50億份相比，已不可同日而語，再出現大舉屠殺，屍橫遍野的場面暫可避免。

歐美股市正陷水深火熱之中，壞消息蜂湧而來，今日港股難寄厚望，應順勢做淡買熊證，恒指瑞銀熊（65710），到期日今年十一月二十九日，收回點數21,000點，槓桿比率九倍。