內地通脹6.5%三年最高

內地最新公布七月份居民消費價格指數(CPI),同比上漲6.5%,創三十七個月以來新高。食品仍是推動價格主因,但基數效應將令未來數月通脹下降,加上全球經濟下行風險增加,市場預期央行將暫停緊縮步伐。

國家統計局公布,七月份CPI同比上升6.5%,較六月高0.1個百分點,其中食品價格升14.8%,對CPI漲幅貢獻約4.38個百分點。在一眾食品中,豬肉價格漲幅最大,七月同比大增56.7%。而七月工業生產者價格指數(PPI)同比上升7.5%,較上月高0.4個百分點。

零售消費上升17.2%

在帶動內地經濟的「三頭馬車」中,消費及投資增速皆放緩,其中首七個月固定資產投資增速放緩至25.4%,但一至七月房地產開發投資增速繼續加快至33.6%。七月份社會消費品零售總額增幅亦回落至17.2%,其中金銀珠寶零售額增幅最大,同比升45%。

國務院總理溫家寶昨日主持召開的常務會議認為,要保持宏觀經濟政策的連續性及穩定性,處理好保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構及管理通脹預期三者的關係,努力把物價漲幅降下來。會議亦強調,各國應採取負責任的政策,妥善處理債務問題。

瑞信亞洲區首席經濟師陶冬發表報告認為,內地通脹已經見頂,但未來回落幅度不會太大,年底前CPI仍會在5%左右。

人行可能減存備率

該行表示,過去數日全球市場環境惡化,相信北京會參與聯合救市行動,人行將存款準備金率調低的可能性上升。

花旗表示,美國主權評級被下調,增加環球經濟下滑風險,相信人行在外圍不明朗下將更謹慎,預期今年不再加息。該行指,由於全年通脹很可能超過5%,不預期會放鬆貨幣政策,但一些針對性政策,例如調低小型銀行的準備金率,放寬向中小企貸款等仍有可能實施。

美銀美林認為,調低準備金率、減息或提高放貸額度等寬鬆貨幣政策都為時尚早,可能會以保障房等支持大型固定資產投資項目。滙豐則指出,內地上月通脹高於預期,顯示政策放鬆時機未到。

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