基金攻略：港股短線危中有機

美國民主、共和兩黨在增加稅務及削減開支的方案上遲遲未能達成共識，令債務上限的談判一直陷於膠着。然而，市場已有聲音準備萬一美國政府債務違約或是頂級信評遭下調，投資者應如何面對及將會承受甚麼風險。

心水清的投資者可留意到現時美債上限談判只為一場政治騷，用以為來年美國總統大選爭取更多政治籌碼。市場投資者最擔心的並不是美債會否因未能及時調高債務上限而出現短暫違約，而是美國會否被褫奪AAA最高主權信貸評級，因一旦失去最高信貸評級，美國將要面對更高昂的借貸成本，令國債問題進一步惡化。同時，所觸發的金融市場信心危機及當中所衍生出來的損失亦難以估計。

美降評級影響深遠

另外，市場獨立研究McGraw-Hill預計，一旦美債失去最高信貸AAA評級，美國國庫債券價格會因此下瀉，將會產生雪球效應，屆時債券投資者的損失將高達1,000億美元，令環球金融市場癱瘓，可見政府未能調高美債上限後果的嚴重性不容忽視。

美國若在美債上限限期前仍未達成共識，對香港最即時的影響可算是香港的聯匯制度，皆因美元需求將急劇下滑，港元將受到衝擊，影響香港金融系統的穩定性。

但另一邊廂，難保這不會為港股帶來新的機遇？從近日美匯轉弱同時港匯轉強的形勢看來，部分資金已從美國流入香港市場，我們相信這是由避險需求帶動，而這些資金更很可能刺激港股上漲及令大市交投轉旺，惟礙於外圍市況始終未明朗，大市的波動性將較平日大，投資者宜做好風險管理並密切關注美債事態發展。