港銀下半年盈利添變

市場憂慮監管趨嚴，令本港銀行股今年以來跑輸大市。德銀指，本港銀行在借貸增長、淨息差以及成本效益均面對挑戰，並認為，中銀香港（02388）、恒生（00011）利潤最具防禦性。

德銀昨發表報告，指按揭和商業貸款利率上升100點子，但被資金成本壓力持續增大所抵銷，料本港銀行下半年盈利前景未明。該行維持今明兩年貸款增長16%及10%的預測，以及淨利息收益率持平及升5點子。

德銀：中銀恒生佔優

面對淨息差挑戰，德銀指，以資產年期較短以及強勁存款品牌的銀行較佳，首選中銀香港、恒生，並認為其定位最佳。德銀並預期，下半年將有愈來愈多中資公司來港發點心債，有助提高中銀香港在點心債市佔率，並將今年盈利預測調高2.7個百分點。

不過，受外圍因素如歐債危機、美國經濟以及內地通脹等不明朗因素影響，令下半年銀行貸款增長放緩，以及資產質素問題。德銀並調低中銀香港目標價，由30元下調至29元。

至於東亞（00023）因計劃擴展內地業務，將面臨成本效益挑戰，德銀將今明兩年盈利預測調低7及15個百分點，給予「持有」評級。