對沖基金吸資爆燈

儘管上半年金融市場顯著波動，不少著名對沖基金「損手」，但無礙對沖基金「吸金」能力。一項調查顯示，今年第二季全球對沖基金錄得近300億美元資金流入，令上半年對沖基金增加逾620億美元（逾4,836億港元）資本，創○七年下半年以來新高，而全球對沖基金「彈藥」已超過2萬億美元！不過，在歐債危機、美國發債上限問題、中國經濟是否「硬着陸」等不明朗因素下，對沖基金不斷壯大，會否引發新一輪金融海嘯？

全球資本逾15萬億

今年對沖基金「搵食艱難」，「賺錢之神」普爾遜旗下Advantage Plus，截至五月份為止今年回報累積下滑7.6%，「國際大鱷」索羅斯旗下量子捐贈基金也不例外，過去一年已虧損6%。

不過，這沒有窒礙對沖基金「吸金」能力，Hedge Fund Research（HFR）發表季度調查報告，顯示投資者第二季繼續投資對沖基金，金額接近300億美元，連同首季流入的320億美元，今年上半年流入全球對沖基金新資本超過620億美元，媲美○七年下半年750億美元，同時令全球對沖基金總資本達2.04萬億美元，相當約15.91萬億港元！

HFR調查顯示，新資金流入大型對沖基金的比重增加，第二季有三分之二新資金流入規模超過50億美元的對沖基金，這些基金佔整體市場資本比重62.4%。第二季投資者的策略傾向宏觀及價值投資，這兩個策略的對沖基金獲得近200億美元資金，近100億美元則流入系統及技術定量基金，即長短倉策略基金，較傳統的股票對沖基金僅獲得約17億美元新資金，組合基金（FoF）第二季更錄得淨贖回21億美元。

與此同時，AsiaHedge調查顯示，儘管今年上半年在亞洲區新成立的對沖基金只有24隻，較去年下半年70隻「少一截」，但募集資金合共達28.6億美元，較去年下半年10.9億美元明顯為多。

押注基金望獲利

東驥基金管理董事總經理龐寶林預期，下半年對沖基金數目會繼續增加，同時規模會破紀錄，原因是投資者相信未來市場會更波動，將資金投資傳統長線基金恍如「等死」，寧可押注對沖基金，有機會減少損失甚至獲得利潤。

市場憂慮對沖基金規模壯大，會否引發新一輪金融市場波動。有分析員指，以恒指為例，○七年十月三十日見31,638點新高，之後跌足一整年，○八年十月二十七日11,015點才見底，跌幅達65%。不過，龐寶林稱，對沖基金對港股的衝擊力，相信不似○七年，因為當年恒指超過三萬點，但今年上半年已調整，目前跌穿20,000點關機會不大。