人幣拆息定價料明年推

香港的人民幣資金池日益擴大，銀行間拆借活動亦有轉活迹象。信銀國際財資部執行副總裁兼司庫陳鏡沐接受本報專訪時表示，近兩個月銀行間人民幣拆借交易顯著增加，主要為一至三個月期，料離岸人民幣銀行同業拆息定價有望於一年後面世。

陳鏡沐表示，近月開始有銀行在香港向同業拆借人民幣，在合規情況下作跨境運用或為客戶提供貿易融資，與年初鮮有交易形成強烈對比。

他續稱，現時人民幣一個月拆息約1.1至1.2厘，三個月則約1.3至1.5厘，而市場貿易融資年息平均約3厘，以此推算，銀行拆借人民幣作貿易融資，可享息差約1.5至1.9厘。

未來需更多拆借年期

市場對離岸人民幣拆息定價（CNH Hibor Fixing）引頸以待，陳鏡沐稱，現時人民幣拆借未達起飛階段，未來市場需要有更多的拆借年期，令孳息曲線得以完整，屆時離岸人民幣拆息定價面世自然水到渠成。

他續表示，參考離岸人民幣匯率定價發展的經驗和歷史進程，離岸人民幣拆息定價或可於一年後推出。而自離岸人民幣匯率定價面世後，銀行已推出以離岸人民幣匯率定價結算的外匯期權，佔該行人民幣外匯期權產品約兩成。