滬推國際板搶港企

港交所（00388）拓展「雙幣雙股」以推動人民幣股票發行，上交所推出國際板亦如箭在弦，兩者難免出現競爭局面。市場消息透露，有投行積極游說個別已在港上市的大紅籌及大藍籌以「雙幣雙股」方式增發人幣股票集資；同時亦傳出，內地有關機構邀請有意以「雙幣雙股」在港首次公開招股的周大福珠寶到上海國際板掛牌，反映本港人幣股票市場的發展將面對上海國際板的嚴峻挑戰。

增發人幣股票易處理

投行界消息指，自從港交所上月正式認可人民幣證券IPO方式（雙幣雙股或單幣單股），投行積極游說企業。不過，進行「雙幣雙股」IPO有一定難度，因為不是很多公司適合做人民幣IPO（房地產基金除外），反之，投行認為現有公司在二手市場增發人幣股票較易處理，已游說個別大紅籌及大藍籌積極考慮。

除了它們市值大、知名度高，對人幣櫃枱的成交較有保證，對企業本身來說，增發人幣股票程序亦不算太複雜，只需修改公司章程；又可集資人幣，以便回內地投資。

消息指早於今年初，投行已游說一、兩家有集資需要的大紅籌增發人幣股票，但箇中涉及很多因素，是否要紅籌回A、上國際板等，故紅籌在港增發人幣股票，一直未有下文。投行游說範圍擴至個別市值最大、每日成交活躍、股民熟悉的大藍籌。

港交所行政總裁李小加便曾指出，人民幣證券長遠的增長動力，是來自現有公司增發人幣股票，不是IPO。「聰明的上市公司都應增發人幣股票，讓估值有重估上調的機會。」

消息指，港交所一心希望人幣IPO先出台，然後才是已上市公司增發人幣股票。市傳港交所積極游說有意今年在港IPO的海通證券以「雙幣雙股」方式在港上市，但由於海通已在上海發行A股上市，未知海通會否發售人幣新股。

另一方面，消息指出，港交所寄望甚高，有機會以「雙幣雙股」IPO的周大福珠寶被「截胡」，早前該公司獲內地有關機構邀請成為第二批到上海國際板掛牌的企業。最快在今年底出台的國際板，內地除了希望首批有外資大型國際公司（如滙控等）上國際板，以及紅籌回歸外，目標亦希望有數家有代表性及知名度的港資企業到上海掛牌。

能入國際板 企業榮譽

證券界指出，究竟去國際板掛牌，還是在港發行「雙幣雙股」，最終視乎企業的取態。不過，企業始終放眼內地，「沒有企業是可抵得住到國際板的誘惑！」因國際板全是國際間頂級公司，擠得上去肯定是企業的榮譽，而且估值較高、市場規模較大、吸引力強，成為港交所在推動人幣股票方面最大的挑戰。